Existem diversos modos da empresa aumentar o seu valor para alcançar melhores resultados. E a análise de investimentos é uma das formas para ter clareza sobre o retorno dos recursos investidos no negócio.
Além disso, tomar decisões que envolvem a alocação de recursos exige muito estudo e conhecimento sobre o que está sendo analisado.
É preciso fazer alguns cálculos para se ter mais precisão, afinal, tais dados são importantes para qualquer empresa porque demonstram sua capacidade de alavancagem e sucesso ou a necessidade de corrigir rotas.
Neste artigo, vamos mostrar o que é a análise de investimentos, qual é a sua importância e as principais ramificações. Informe-se sobre esse relevante tema para os negócios!
O que é uma análise de investimentos?
A análise de investimentos consiste na aplicação de técnicas financeiras e contábeis, com o objetivo de identificar a viabilidade da aplicação de capital para a empresa em determinado momento e projeto.
Assim, é preciso ter cautela e utilizar os métodos corretos para que o gestores consigam discernir qual a melhor decisão a ser tomada.
Essa análise leva em conta os riscos envolvidos no projeto, sejam aqueles de ordem econômica, sejam de cunho mercadológico.
Com isso, é possível estimar o retorno que será obtido — positivo ou negativo —, e o gestor tem a possibilidade de criar estratégias para contornar a situação e obter maiores lucros.
A necessidade de utilizar essas análises como parâmetros para conhecer a saúde financeira se dá pelo fato de que visualizar o fluxo de caixa, o demonstrativo de resultados do exercício (DRE) e o balanço patrimonial pode não ser suficiente para se chegar a conclusões claras e precisas sobre determinados projetos.
Qual a importância de saber como analisar esses investimentos?
É possível citar uma série de motivos pelos quais é importante fazer uma análise de investimentos financeiros nas empresas. Abaixo, mencionaremos os principais benefícios para que você incorpore as técnicas em seu negócio. Veja mais!
Acompanhar a situação econômico-financeira
Com a análise de investimento, é possível visualizar como se encontra a situação financeira de sua empresa, indicando se o capital aplicado no projeto trouxe o retorno esperado ou se não foi rentável.
Caso a análise seja feita após a aquisição do projeto, o gestor saberá como está a sua realidade financeira com relação ao que foi adquirido.
Se o resultado não for favorável, terá como criar planos de ação para reverter a situação a tempo.
Demonstrar valor para investidores
Há pessoas que, durante a vida, acumularam certos recursos e utilizam esse capital para investir em empresas com alto potencial de crescimento. Porém, para isso, elas solicitam inúmeras informações, a fim de saber se seu investimento trará bons retornos.
Uma pesquisa feita pela Anjos do Brasil, no ano de 2018, revelou que em 2010 o valor aplicado em investimentos foi de R$ 450 milhões e, em 2017, pulou para R$ 984 milhões. Isso mostra o quanto os investidores têm apostado em determinados negócios que aparentam ser vantajosos.
Empreendimentos com uma boa análise de investimentos têm maiores chances de receber aporte financeiro, pois são capazes de comprovar os seus resultados positivos e as previsões futuras de crescimento.
Ser atrativo para possíveis acionistas
No mesmo sentido de agregar valor aos investidores, existem também aquelas empresas que estão no mercado de ações e desejam gerar valor para os acionistas.
Assim, essas empresas precisam mostrar a sua capacidade de crescimento e de pagar bons dividendos.
Sem dúvida, o bom acionista vai analisar os resultados para decidir se determinado projeto é vantajoso ou não para a sua carteira de investimentos na renda variável.
Por isso, ter um relatório com as análises que visam o longo prazo e uma taxa de retorno maior que o valor investido é essencial para que seu empreendimento atrai bons e fiéis sócios.
Tomar as decisões corretas
É comum encontrar gestores que fazem cálculos sem nenhuma fórmula ou embasamento teórico. Geralmente, são os mesmos que não se utilizam de planejamento financeiro, planejamento estratégico, demonstrações de resultado do exercício, controle de caixa ou qualquer outra ferramenta de gestão.
Um gestor passa boa parte do seu dia tomando decisões com o intuito de fazer o que parece melhor para a sua empresa. Logo, sem fundamento, há o grande risco de a empresa quebrar devido a escolhas equivocadas, especialmente se não são baseadas em cálculos e relatórios financeiros.
Como veremos no tópico sobre o Método VPL (Valor Presente Líquido), é possível que dois projetos se mostrem rentáveis, mas existe aquele que é mais vantajoso para a organização e, muitas vezes, por falta de uma boa análise, a empresa escolhe o menos lucrativo.
Quais são as informações necessárias para fazer a análise de investimentos?
Antes de citar as fórmulas e as técnicas utilizadas na análise de investimentos, é necessário saber alguns conceitos básicos que vamos utilizar nos métodos: o fluxo de caixa e a taxa mínima de atratividade (TMA).
O fluxo de caixa é aquele que mede a diferença entre entradas e saídas financeiras. Para obtê-lo, devem ser desprezados os valores de natureza contábil, como depreciação e amortização.
Por sua vez, a taxa mínima de atratividade (TMA) é o menor percentual que o investimento deve retornar para ser considerado viável. Ela depende de fatores externos, como o índice SELIC, o tempo de aplicação, a liquidez desejada e o risco que a empresa está disposta a assumir.
Quais são os principais métodos de análise de investimentos?
Com o intuito de fazer boas análises de investimentos, existem diferentes métodos citados pelos estudiosos da área. Portanto, apontaremos os principais e mais utilizados. Confira a seguir!
Payback
O Payback corresponde ao tempo que o investimento inicial será recuperado.
Empresas de diversos portes utilizam esse método para organizar seu planejamento com relação às aplicações que uma empresa é capaz de fazer.
Esse método tem a desvantagem de não considerar o que ocorre com o projeto após atingir o seu payback. Então, pode ser que em alguns casos se alcance o payback de forma relativamente rápida, mas depois disso, o projeto pode não trazer grandes lucros para a empresa.
Por ser um cálculo simples, é preciso analisar outros fatores antes de tomar uma decisão.
O payback não considera o custo de capital da empresa nem o valor do dinheiro no tempo.
Por isso, não é tão confiável, tendo em vista as oscilações que o valor do capital investido pode ter por fatores políticos ou econômicos. Um exemplo é o aumento da inflação, que reduz o valor da moeda com relação ao que foi pago no passado.
Avaliação
A avaliação mais básica dessa técnica é a de que, quanto mais tempo levar para ter o retorno do investimento, menos indicado ele é.
Valor Presente Líquido (VPL)
De forma geral, utiliza-se o VPL para analisar investimentos isolados e de curto prazo.
Esse método representa o quanto vale o patrimônio naquele momento, calculando a diferença entre o valor presente dos pagamentos previstos e o valor inicial que será investido .
O objetivo do VPL é mostrar que os projetos valem mais do que realmente custam, por isso, é sempre esperado que o resultado seja positivo. Além disso, a taxa mínima de atratividade é uma variável utilizada para que o VPL seja o mais realista possível.
Avaliação
- VPL maior que zero: projeto viável, com o qual a empresa vai ter retorno;
- VPL igual a zero: projeto indiferente, pois não resultará nem em lucro nem em prejuízo;
- VPL menor que zero: projeto inviável, deve ser rejeitado.
No momento da avaliação, é preciso atentar para alguns detalhes, pois mede-se o VPL em unidade absoluta (número).
Portanto, ao comparar dois projetos para saber em qual investir, aquele com valores mais altos pode parecer mais viável mesmo que em unidade relativa (taxa) ele não seja o melhor.
Taxa Interna de Retorno (TIR)
A TIR representa a taxa de retorno esperada pelo investimento feito. Esse índice é o que faz com que o valor das entradas se iguale com o valor das saídas.
Para utilizar tal método, é preciso ter conhecimento tanto sobre fluxo de caixa quanto sobre taxa mínima de atratividade.
Diferentemente do VPL, o resultado da TIR é em unidade relativa. Por isso, empresas usam essa taxa para decidirem entre realizar ou não o investimento.
A TIR considera o valor do dinheiro no tempo, então é mais confiável do que outros métodos que não o fazem.
A desvantagem dessa metodologia é que ela considera que o valor do fluxo de caixa será reinvestido na própria TIR. Porém, isso raramente ocorre, sendo assim, podem existir equívocos no resultado final da análise.
Avaliação
- TIR maior do que a TMA: o projeto é viável;
- TIR igual a TMA: projeto indiferente;
- TIR menor que a TMA: projeto inviável, por isso, deve ser rejeitado.
Por ser medida em valor relativo (taxa), a TIR tem a vantagem de conseguir comparar projeto de diferentes prazos e escalas.
Índice de Lucratividade
O índice de lucratividade (IL) é simples e qualquer empresa pode utilizá-lo, já que ele indica simplesmente se a organização está lucrando com o projeto. Para tal, expressa qual está sendo o lucro daquela determinada atividade para a organização.
O cálculo é feito pela relação entre o valor presente dos fluxos de entrada e saída do caixa.
O IL deve ser aplicado somente para analisar um projeto ou, então, para visualizar se o conjunto de todos os projetos está sendo rentável para a empresa.
Avaliação
- IL maior que 1: o projeto é recomendado;
- IL menor que 1: o projeto deve ser rejeitado.
Ponto de Fisher
Esse método é um dos menos utilizados, mas trouxemos o conceito para que, em casos nos quais os índices já citados se conflitarem nos resultados, você tenha mais uma opção para analisar em conjunto.
Ele serve justamente para comparar, entre dois ou mais projetos, qual é o mais viável para investir. Para isso, é feito um gráfico comparativo entre os valores até que se encontre o ponto de intersecção.
Como fazer os cálculos?
Para fazer os cálculos, existem fórmulas específicas de acordo com o método. E essas fórmulas utilizam diferentes variáveis para que os resultados obtidos levem em conta diferentes fatores e, por isso, sejam mais confiáveis.
Indicamos, no entanto, que utilize a tecnologia a seu favor. Logo, é mais seguro fazer os cálculos em programas computacionais ou em planilhas do Excel, tendo em vista que se trata de uma conta delicada.
Se feito manualmente, ou seja, apenas com a calculadora HP, pode ocasionar erros que influenciarão de forma decisiva o futuro da sua empresa.
Além disso, caso seja necessário, é possível também terceirizar essa atividade, contando com apoio de consultorias ou empresas especializadas, como as que prestam serviços de de BPO Financeiro. Assim, a análise de investimento tende a ser mais completa já que considerará diferentes fatores antes de chegar a uma resposta.
Como comparar os métodos?
Até agora, aprendemos que cada método tem a sua avaliação específica. Sendo assim, recomenda-se ter os seguintes resultados para o projeto ser realmente aceito e implementado:
- Menor tempo de payback;
- VPL positivo;
- TIR igual ou superior à taxa mínima de retorno;
- IL maior ou igual a 1.
Entretanto, existem casos nos quais alguns métodos indicam aceitar o projeto e, outros, rejeitar o mesmo projeto em questão. Dessa forma, indicamos adotar o VPL como resposta mais confiável para tomar a decisão.
Contudo, é fundamental analisar o projeto como um todo para chegar à melhor conclusão possível.
É comum também que os gestores busquem conhecer e comparar os seus índices com os dos seus concorrentes e do mercado, em geral. Mas é importante, principalmente, conhecer e entender a realidade de seu próprio negócio é essencial para descobrir quais são os pontos de melhoria e saber trabalhar neles.
Cada índice citado neste artigo sobre análise de investimentos tem a função de estudar um âmbito dos projetos da empresa.
Dessa forma, sua empresa estará à frente da concorrência, pois conhecerá os próprios pontos fracos e saberá como criar estratégias para melhorá-los, reduzindo os seus custos e aumentando a sua lucratividade.
Agora que você já sabe tudo sobre os índices relativos à análise de investimentos, faça o diagnóstico empresarial e conheça quais são os pontos fracos e fortes da sua empresa, a fim de traçar estratégias para alavancar resultados!
